La France fait face à une double crise du logement, marquée par des difficultés d’accès tant à la location qu’à la propriété. Dans ce contexte, l’épargne des Français émerge comme une solution prometteuse. Le 18ème numéro de “Regards sur l’Épargne”, publié par la Fédération nationale des Caisses d’Epargne, s’interroge sur la mobilisation de l’épargne pour faciliter l’acquisition de résidences principales. Mais, aussi pour financer la construction et la rénovation de logements. Malgré les défis posés par la hausse des taux d’intérêt, les produits d’épargne logement restent attractifs. De plus, de nouveaux véhicules d’investissement immobilier offrent des perspectives intéressantes pour rediriger l’épargne vers le secteur du logement. Cette approche novatrice pourrait bien être la clé pour résoudre la crise actuelle et créer un parc immobilier de qualité, accessible à tous.
Sommaire :
- Les dépenses de logement ont un effet sur l’épargne
- L’épargne des Français : une solution innovante à la crise du logement
- Quelles perspectives pour résoudre la crise du logement ?
Les dépenses de logement ont un effet sur l’épargne
Des difficultés croissantes d’accès à la location et à la propriété
La France traverse actuellement une crise du logement sans précédent. Cette crise se manifeste par des obstacles grandissants tant pour la location que pour l’accession à la propriété. Selon les données de l’Insee, les prix des loyers ont considérablement augmenté depuis les années 1980. Puisque l’on observe une hausse annuelle moyenne de 1,8% entre janvier 2023 et janvier 2024 pour les loyers d’habitation du secteur libre. Or, cette augmentation constante réduit la capacité d’épargne des ménages.
Pierre Macé, directeur général de la Fédération nationale des Caisses d’Epargne, souligne l’ampleur du problème : “La mobilisation de l’épargne des Français est essentielle pour répondre aux défis actuels du logement. Grâce à des solutions d’épargne adaptées, nous pouvons aider les ménages à devenir propriétaires. Mais, aussi contribuer à la création d’un parc de logements de qualité, accessible à tous”.
L’impact de la crise du logement sur l’épargne des ménages
Les dépenses liées au logement pèsent lourdement sur le budget des ménages. Selon l’enquête Statistiques sur les ressources en conditions de vie (SRCV) 2017 de l’Insee, les locataires du parc privé consacrent en moyenne près de 29% de leurs revenus aux dépenses de logement. Ce taux d’effort net atteint 28,6% pour les locataires du secteur social et 27,5% pour les accédants à la propriété. De fait, cette situation limite considérablement leur capacité à épargner et à investir dans la pierre.
L’épargne des Français : une solution innovante à la crise du logement
Malgré la crise du logement, l’épargne des Français reste conséquente. Selon les dernières données de la Banque de France, le patrimoine net moyen d’un ménage en France s’élève à 446 000 € au 2e trimestre 2023. Notons que plus de la moitié (55%) est constituée de biens immobiliers. Cette épargne représente un potentiel important pour résoudre la crise du logement.
Les produits d’épargne logement : des outils privilégiés
Les produits d’épargne logement, notamment le Plan d’Épargne Logement (PEL) et le Compte Épargne Logement (CEL), demeurent prisés par les Français. Selon l’Insee, début 2021, 30,4% des ménages détenaient un produit d’épargne logement. Ainsi, le PEL représentait un tiers de l’encours de l’ensemble des produits d’épargne réglementée en 2022, soit 288 milliards d’euros.
Ces produits sont régis par les articles L.315-1 à L.315-6 du Code de la construction et de l’habitation. Ces derniers définissent leurs caractéristiques et avantages fiscaux.
Avec la remontée des taux de crédits immobiliers, les PEL retrouvent leur attrait. Ainsi, le taux réglementé est de 3,45% pour les PEL ouverts depuis le 1er janvier 2024. Et, cela, conformément à l’arrêté du 28 décembre 2023 publié au Journal Officiel. Ce taux pourrait s’avérer avantageux dans les années à venir, notamment par rapport aux taux des prêts immobiliers classiques.
Robin Rivaton, entrepreneur et essayiste, affirme : “ Il est plus que jamais nécessaire de créer les conditions d’un choc d’offres pour mieux loger les Français. Les PEL pourraient jouer un rôle crucial dans cette dynamique.”
Les véhicules d’investissement immobilier : une solution innovante
Au-delà des produits réglementés, l’épargne des ménages peut être mobilisée via des véhicules d’investissement spécifiques comme les OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier). Créés par l’ordonnance n°2005-1278 du 13 octobre 2005, ces outils permettent de diriger l’épargne privée vers la construction de logements neufs et la rénovation de logements anciens.
Par exemple, l’OPCI “Génération Pierre” de Swiss Life Asset Managers France a collecté 235 millions d’euros en 2023, investis dans des actifs immobiliers résidentiels en France.
La crise du logement ne se limite pas à la quantité de logements disponibles, mais concerne aussi leur qualité. À cet effet, l’épargne des Français peut jouer un rôle crucial dans le financement de la rénovation énergétique du parc immobilier. Selon l’ADEME, 4,8 millions de “passoires thermiques” (logements classés F ou G) doivent être rénovées d’ici 2028 pour respecter les objectifs de la loi Climat et Résilience.
Par ailleurs, les véhicules d’investissement dans l’immobilier, tels que les OPCI, offrent des rendements intéressants aux épargnants. En 2023, le rendement moyen des OPCI grand public s’est établi à 4,5% selon l’ASPIM (Association française des Sociétés de Placement Immobilier). Cette attractivité financière pourrait encourager davantage de Français à investir leur épargne dans le secteur du logement.
Quelles perspectives pour résoudre la crise du logement ?
Selon les dernières données de l’Insee, les Français épargnent en moyenne 17,5% de leur revenu disponible brut au 4e trimestre 2023, contre 14,6% dans la zone euro. Ainsi, ce niveau d’épargne représente un potentiel considérable pour financer la résolution de la crise du logement.
Agnès Bénassy-Quéré, seconde sous-gouverneure de la Banque de France, souligne : “ La transition énergétique passe par des investissements massifs à long terme. Pour orienter une partie de l’épargne vers ces investissements tout en respectant le besoin de sécurité des épargnants, la sagesse financière recommande une meilleure diversification des portefeuilles.”
Vers une mobilisation efficace de l’épargne
L’un des enjeux majeurs des prochaines années sera de flécher efficacement l’épargne des Français vers le secteur du logement. Le projet de loi de finances pour 2024 prévoit notamment la création d’un “Plan d’épargne avenir climat” pour encourager l’investissement dans la transition écologique, y compris dans le secteur immobilier.
De plus, le rapport “Redonner du sens à l’épargne réglementée” remis au gouvernement en octobre 2023 par Philippe Dessertine propose de créer un “Livret C” dédié au financement de la rénovation énergétique des logements.
En conclusion, la mobilisation de l’épargne des Français apparaît comme une solution prometteuse pour résoudre la crise du logement. En combinant les produits d’épargne traditionnels avec de nouveaux véhicules d’investissement et des initiatives innovantes, il est possible de créer un cercle vertueux où l’épargne des ménages finance la construction et la rénovation de logements.
Cette approche novatrice, soutenue par des mesures législatives et réglementaires adaptées, pourrait bien être la clé pour surmonter les défis actuels du secteur immobilier. En cela, cette stratégie vise à créer un parc de logements de qualité, accessible à tous et respectueux de l’environnement.
