Assurance emprunteur : les grands gagnants de l’ouverture du marché

Assurance emprunteur : les grands gagnants de l’ouverture du marché

Comment le marché français de l’assurance emprunteur va-t-il évoluer à l’ère de l’hyper-concurrence ? Difficile de prévoir l’impact de l’ouverture du marché à l’horizon 2022. Comment les banques vont-elles tirer leur épingle du jeu ? Une analyse de Sabine Gräfe, directrice d’études chez Xerfi.

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Le marché français de l’assurance emprunteur

Ce marché représente un peu plus de 9,8 milliards d’euros de cotisations annuelles. C’est un marché de niche comparé aux 250 milliards de chiffre d’affaires pour l’assurance dans son ensemble. Alors pourquoi tant d’intérêt de la part du législateur et des autorités de contrôle autour de l’assurance emprunteur ? Cela peut sembler surprenant.

En réalité, ce sont ses particularités qui suscitent l’intérêt. Tout d’abord, le caractère pluriannuel des garanties qui courent sur toute la durée du prêt qu’elles couvrent. En clair, l’assurance emprunteur est un formidable produit de fidélisation.

Ensuite, les marges générées par ce produit expliquent également l’intense lobbying dont il fait l’objet. Enfin, pour les banques, l’importance de l’assurance emprunteur reste étroitement liée à celle du crédit immobilier. Produit d’appel par excellence, il est de fait le premier levier de conquête client.

C’est d’ailleurs le dynamisme du financement de l’habitat qui alimente l’essentiel de la croissance du marché de l’assurance emprunteur. En effet, les cotisations reposent pour plus de 70% sur les seules garanties liées à la couverture des prêts immobiliers. Or, la production de nouveaux crédits immobiliers a battu des records ces dernières années. Une dynamique de croissance que la crise sanitaire n’a pratiquement pas écornée. L’impact des marchés du crédit à la consommation et des prêts aux professionnels sur celui de l’assurance emprunteur a en revanche été plus diffus.

Ainsi, le marché de l’assurance emprunteur connait un taux de croissance annuel moyen de 4% depuis 2006. Il devrait traverser la crise sans trop de dommages. Car les cotisations sont en hausse de 2,5% à 3,5% par an en moyenne entre 2021 et 2022. De fait, elles s’établissent à quelque 10,5 milliards d’euros. Notamment grâce à la résistance des transactions immobilières et donc de leur financement, d’après nos prévisions.

L’impact de l’ouverture du marché de l’assurance emprunteur à la concurrence

Depuis 2010, l’ouverture du marché de l’assurance emprunteur à la concurrence a eu un véritable impact sur le paysage concurrentiel. Les acteurs sont plus nombreux et la compétition s’est fortement accrue.

Dans ce contexte, le marché a été le théâtre d’une baisse généralisée des tarifs chez les acteurs « alternatifs ». C’est-à-dire les jeunes pousses ou assureurs puis par la suite par les leaders bancaires. Ce qui a bien sûr pesé sur les marges. En revanche, les implications en termes de partage du marché sont plus mitigées. Attaquées de toutes parts, les banques ont prouvé leur remarquable capacité de résistance. En effet, elles ont dû réagir rapidement et s’adapter notamment en réalisant des partenariats avec certains acteurs « alternatifs ». Elles ont appliqué une segmentation plus fine et se sont alignées sur les prix.

Assurance emprunteur - Etude Xerfi

 

En toute logique, le poids des contrats groupes a reculé tandis que les contrats individuels des banques représentent désormais plus de 13% des ventes. Soit une part supérieure à celle des contrats alternatifs externes.

Une simplification du parcours client

L’amélioration de l’expérience client a également été au centre de nombreuses attentions sous l’impulsion des acteurs « alternatifs ». En cela, on observe une simplification des parcours clients et la mise en place de services d’accompagnement. De même, les banques proposent un allègement des formalités médicales. Ce qui devient peu à peu la règle.

De toute évidence, ce mouvement doit beaucoup à l’arrivée de jeunes start-up sur le marché. Celles-ci optent vers une digitalisation progressive de l’assurance emprunteur. La bascule sur la toile présente également d’autres avantages. La dématérialisation des process ouvre de fait des perspectives en termes de coûts. Une opportunité qui redonne des marges de manœuvre financières à un marché marqué par une vive compétition tarifaire.

Finalement, les consommateurs sont les grands gagnants de l’ouverture à la concurrence. Pour autant, l’équilibre des positions des forces en présence n’a pas été remis en cause par l’arrivée des acteurs « alternatifs ». Si les positions des banques s’érodent, ces dernières bénéficient d’un rapport de forces. En effet, le pouvoir de marché naturel leur permet de maintenir leur leadership.

La bataille du lobbying est-elle terminée ?

Notons, une nouvelle étape en 2020 avec le vote de la résiliation infra-annuelle. Est-ce que cette évolution a eu un effet dans l’ouverture du marché de l’assurance emprunteur à la concurrence ? Cela aurait pu amoindrir encore la position privilégiée des banques dans la chaîne d’octroi des crédits immobiliers.

Voté par le Sénat, l’amendement concerné a finalement été retoqué en fin d’année par la Commission mixte paritaire. Dans la bataille des lobbys, les banques ont donc marqué un point. Leur victoire doit sans doute beaucoup à leur rôle dans le plan de soutien du gouvernement.

Les banques sont parties prenantes pour amortir l’impact de la crise économique actuelle. Puisqu’elles distribuent des prêts garantis par l’Etat (PGE). En effet, depuis l’entrée en vigueur de ce dispositif au printemps 2020, les banques ont consenti plus de 131 milliards d’euros à plus de 638 000 entreprises. Cela a vraisemblablement joué en leur faveur. Car, pour leur part, les assureurs se sont distingués par la polémique autour des garanties pertes d’exploitation. Toutefois, les acteurs « alternatifs » n’ont pas dit leur dernier mot.

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