Météo des taux Cafpi : Une hausse qui reste sans grande incidence sur la capacité d’emprunt des acquéreurs
A titre d’exemple, pour une mensualité de 1 000 euros sur 20 ans, un acquéreur pouvait emprunter 167 195 euros en janvier 2010, ce qui lui coûtait 72 805 euros. Aujourd’hui, le même capital emprunté fait grimper sa mensualité de seulement 8,77 euros et le coût de son crédit de 2 100 euros. En conservant la même mensualité, il pourrait encore emprunter 165 742 euros avec un coût de crédit de 74 259 euros. Bref, les taux fixes restent à des niveaux très attractifs et devraient le rester. « Actuellement, l’OAT 10 ans est stable et bien que certains établissements n’aient pas entièrement répercuté cette hausse et que leurs barèmes puissent encore bouger, je privilégie globalement une stabilisation des taux fixes d’ici à la fin de l’année », conclut Philippe Taboret.
Des taux fixes à peine supérieurs à ceux du début 2010
Côté taux longs, l’OAT 10 ans a beaucoup grimpé ces derniers mois sous l’effet d’un environnement économique instable et de la difficulté de certains pays européens – Grèce, Irlande, voire Portugal – à rembourser leur dette. Mais, même avec une hausse de 6 points de base depuis l’automne dernier, les conditions des crédits à taux fixe demeurent très attractives pour les emprunteurs qui peuvent encore espérer emprunter à 3,75 % sur 15 ans, à 3,95 % sur 20 ans et à 4,15 % sur 25 ans. Des taux à peine supérieurs à ceux du début de l’année 2010. « L’écart n’est que de 5 points pour les prêts d’une durée de 10 ou 15 ans, de 1 point pour ceux d’une durée de 20 ans et de 15 point au-delà », explique Philippe Taboret.
La hausse décidée par la BCE impacte peu le marché du crédit immobilier
Sans surprise, la Banque centrale européenne (BCE) a relevé, début avril, son principal taux directeur de 25 point, le faisant passer à 1,25 %. Cette décision, motivée par les menaces d’inflation qui pèsent sur la zone euro, ne devrait toutefois pas beaucoup modifier les structures du marché du crédit.
Certes, pour les banques, le coût du refinancement devient un peu plus cher avec le relèvement décidé par la BCE, mais l’évolution du principal taux directeur impacte essentiellement les taux courts, c’est-à-dire, ceux qui servent à fixer les barèmes des prêts à taux révisables. Or, cette production reste très limitée (autour de 10 %), les Français préférant de loin les taux fixes, ces derniers étant, pour leur part, influencés par l’évolution des taux longs et notamment par l’OAT 10 ans (Obligations assimilables du Trésor). En outre, les banques ont anticipé cette hausse prévisible des taux courts et l’ont déjà répercutée sur leurs barèmes de prêts à taux révisable. Si hausse il y a dans les semaines à venir, liée à ce relèvement, celle-ci devrait donc rester modeste.
Pour autant, plus globalement, la tendance est bel et bien à la hausse et il est fort probable que le relèvement décidé par la BCE ne suffise pas à contenir l’inflation galopante et que de nouvelles augmentations se produisent au cours de l’année 2011. « Il n’est pas interdit de penser que le principal taux directeur de la BCE atteigne 1,75 voire 2 % fin 2011, ce qui ne serait pas une bonne nouvelle pour l’économie, pronostique Philippe Taboret, Directeur Général Adjoint de Cafpi, en privilégiant une politique de hausse des taux, Jean-Claude Trichet contrarie la reprise économique amorcée depuis quelques mois en rendant le crédit plus cher, notamment pour les entreprises qui investissent et qui participent à cette reprise mais également pour les états européens qui auront plus de mal à rembourser leurs dettes, ce qui au final pourrait à nouveau faire progresser les OAT».».
